以太资本创始人周子敬：早期FA的三个乱象

【TechWeb报道】12月8日消息，以太资本今日召开品牌服务升级发布会，创始人、CEO周子敬谈到早期FA行业的三个乱象：单纯信息匹配的皮条客，缺乏专业指导的浅服务，没有项目把关的弱筛选。

在国内信息不透明且投融资规则复杂的背景下，FA作为高效促成交易成功的重要环节应运而生。而与此同时，面向早期创业市场的FA服务却一直处于行业的边缘。以太资本创始人&CEO周子敬认为，主要有两点原因：

一方面，相比于做后期的FA，早期FA“不赚钱”。很多老牌FA机构一年做两三个千万美金的C轮的项目就能活的“舒服”；而早期项目因为投资少、利润薄，以致早期FA行业基本是一片“荒漠”。另一方面，早期FA“碎片化”。大公司有能力设置专门的融资团队，而早期项目受限于资金和经验，没有融资意识和融资知识，在信息、知识和认知三方面都存在不对称的问题，需要FA在每个环节都做到“事无巨细”。

“但早期创业者更需要帮助啊，这才是我们做早期FA真正的价值——通过项目评估、为其匹配最合适的基金，为更多、更有需求的初创公司成长为伟大企业提供筹码，让真正的好项目能崭露头角。”周子敬表示。然而，因为早期FA长期缺位，行业从来没有树立特定规则；以至于行业内外误以为FA行业没有门槛，仿佛人人都能顺手在早期市场捞一把。“全民FA”的野蛮生态，屡遭业界“口诛笔伐”。

早期FA乱象

乱象一：单纯信息匹配的“皮条客”

很多号称专注早期FA的机构大都业务多元，仅“兼职”做FA，并且只有“平台业务”进行简单的信息匹配。而更有一些单独作战的“散户”FA，或是利用有限的人脉资源进行毫无效率的项目推荐，或是不管投资人、轮次是否合适匹配，便群发BP。

“在愈发开放共享的互联网时代，靠信息不对称赚钱已经不再有生长力。唯有切实提升融资效率、促使交易顺利进行才是题中之义。以太资本平台累计了11283位投资人超过600万条的行为数据，能够帮助FA实现项目与投资人的精准匹配。”周子敬称。

乱象二：缺乏专业指导的“浅服务”

“对于早期创业者而言，知识不对称是比信息不对称更加严重的问题，需要FA提供全面、专业的融资指导，”周子敬表示。很多早期FA服务是‘蜻蜓点水’式的，有些没受过专业训练的FA法律知识有限、一不小心就置创业者于对赌条款的风险当中；接项目前连BP都不看、更不能对业务核心和投资亮点进行提炼；没有全套的路演指导、以致创业者缺乏跟投资人的沟通技巧；更有甚者，当创始人提出明显不符合市场行情和基本判断逻辑的估值时，FA非但不能给创始人传递出可行的解决方案建议，还抱着“有枣没枣打一杆子再说”的心态，为了接项目不顾创业者的实际利益，最终无疑导致融资失败，浪费创业者的宝贵时间。

“首先，团队需来自国内外顶级投行、投资机构和创业企业，拥有创业、投资以及融资三位一体的专业服务能力”，周子敬对FA的专业性有执着的要求，“除了对行业有深入了解和经验，还要为创业者提供最高效的融资咨询、财务、法务的一站式全方位服务。” 

乱象三：没有项目把关的“弱筛选”

很多早期创业项目都存在大大小小的问题，一些早期FA不仅不能给创业者提供建议，甚至为了能把项目做出去，协助创始人数据造假、粉饰项目，最终损害了投资人的利益，也不能给予创始团队有益的帮助。

周子敬认为，现在的一些早期FA对项目缺乏的“审美”，只要给钱就胡乱搭线。创业泡沫不断涌现之下，投资人和创始人都需要更高效的融资服务，所以对创业项目必须设置“把关人”。以太资本的项目筛选很严格，上线到平台给投资人看的项目，只占3%。蘑菇街、达达、二更、映客，这些以太资本帮助融资成功的优质项目，都是精挑细选出来的。团队内部会成立领域专精小组，每个细分领域的项目都会有最专业的FA进行把关。当然，也只有经过以太认证的专业投资人才能成为以太平台的用户，确保了双方交易主体的优质。 

以太资本品牌服务升级，定义早期FA行业标准

针对早期FA一直以来存在的行业乱象，应该如何建立这块荒地的规则？“以太资本成立了两年半，帮助560个项目融资成功，在对早期创业市场及FA领域有足够深度探索之后，我们给自己设立一些专业标准，也希望能给规范整个早期FA行业带来帮助。”

以太资本周子敬表示，对早期FA的要求应该呈现出三大维度：

第一，完善业务能力，把控融资服务流程。从梳理商业故事开始，协助创始人对接投资机构、提升与投资人沟通的效率与项目曝光度，协助创始人理解专业投资条款，避开投资中的 “坑”，最终帮助创始人完成融资是早期FA的基本功。

第二，深耕行业，成为创始人的“幕僚”。优秀的FA有深刻的行业insight，可以对创始人输出有效的行业及资本市场动态信息，为创始人业务规划及发展提供建设性的意见、在未来发展中争取更多的支持。

第三，整合资源，运筹帷幄。一个顶尖的FA应当成为行业资源网络中的重要支点，可以帮助创业者组合出一只豪华的核心团队，并且有组织资源将这种想法落地的能力。要求FA在个人专业能力、人际沟通能力、感知能力和项目管理能力等方面拥有很高的综合分。

以太资本联合创始人李悦在现场表示，在早期项目做好做扎实的基础上，以太将推出后续轮次的财务顾问服务，以适应与以太共同成长的客户需求，及行业领先的具备潜力的成长期企业1500万美金以上的融资需求。

“我们早期项目做了很多，不少企业也逐渐做大，为满足成长型企业的融资需求，以太也将成立成长型企业顾问团队，致力于满足B轮以后，行业领先的具备潜力的成长期企业的融资需求。”